Bijna 90.000 crypto-handelaren geliquideerd terwijl Bitcoin en Ethereum nauwelijks bewegen
Bitcoin en Ethereum leken op de daggrafiek bijna saai. Onder die rustige lijn werd voor $286 miljoen aan hefboomposities uit de markt geveegd.
Dat is de smerige kant van derivaten. De koers hoeft niet hard te dalen om traders pijn te doen.
Volgens de aangeleverde CoinGlass-cijfers werden in 24 uur 87.294 cryptohandelaren geliquideerd. Longs kregen de grootste klap met $186 miljoen. Shorts verloren samen ongeveer $100 miljoen.
Voor Bitcoin en Ethereum zegt dat vooral één ding: vlak sluiten is niet hetzelfde als rustig handelen.
Bitcoin beweegt amper, traders bloeden toch
Bij Bitcoin werd voor ongeveer $57 miljoen aan posities geliquideerd. De schade was bijna gelijk verdeeld.
Longs verloren circa $28 miljoen. Shorts verloren ongeveer $29 miljoen.
Daarvoor was geen grote koersval nodig. BTC bewoog tijdens de gemeten periode tussen ongeveer $63.247 en $64.660.
Dat is minder dan 2% bandbreedte.
Voor spotkopers voelt dat als ruis. Voor traders met hoge leverage kan het genoeg zijn om de positie automatisch te sluiten.
De grootste afzonderlijke liquidatie was volgens de aangeleverde data een bitcoinpositie van $2,9 miljoen op Binance.
Ethereum raakt zelfs iets harder
Ethereum veroorzaakte met ongeveer $58 miljoen aan liquidaties net iets meer schade dan Bitcoin.
De koers bewoog tussen circa $1.850 en $1.920. Daarna handelde ETH weer rond $1.900.
Ook hier oogt de grafiek achteraf redelijk beheerst. Maar binnen de dag zat genoeg beweging om posities aan beide kanten uit te schakelen.
Vooral longs werden geraakt.
Dat past bij een markt waarin traders te vroeg op herstel gokken, stops strak liggen en beurzen liquidaties automatisch uitvoeren zodra het onderpand te dun wordt.
Een perp geeft geen genade omdat de slotkoers er rustig uitziet.
Fed-besluit gaf de vonk
Het grootste deel van de schade viel rond het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank.
De Federal Reserve hield de beleidsrente op 29 juli onveranderd binnen een bandbreedte van 3,50% tot 3,75%. Het besluit kwam met drie dissidenten die een verhoging wilden.
Rond de bekendmaking ontstond volgens de aangeleverde data voor ongeveer $188 miljoen aan liquidaties.
Longposities waren goed voor circa $130 miljoen van die schade.
Dat is logisch. De markt kreeg geen simpele richting. Eerst opluchting, daarna twijfel, daarna beweging terug.
Wie te agressief één kant koos, werd opgeslokt.
Een vlakke dag kan voor hefboomtraders voelen als een gehaktmolen.
Dat is precies wat hier gebeurde.
Waarom long én short geraakt werden
De verdeling tussen $186 miljoen aan longs en $100 miljoen aan shorts laat zien dat dit geen klassieke éénrichtingsdag was.
Bij een harde daling worden vooral longs geliquideerd. Bij een felle stijging zijn shorts meestal de brandstof.
Hier kregen beide kanten klappen.
Dat wijst op intraday whipsaw. De koers beweegt eerst snel de ene kant op, schakelt posities uit en draait daarna de andere kant op.
Voor hefboomtraders is dat dodelijk. Zij zitten niet te wachten op de eindstand, maar op elke tik onderweg.
Hoe hoger de leverage, hoe kleiner de marge voor fouten.
Liquidatie is geen vrijwillige verkoop
Een liquidatie gebeurt wanneer het onderpand van een derivatenpositie niet meer voldoende is. De beurs sluit de positie dan automatisch.
Dat beschermt de beurs tegen verlies, niet de trader.
Bij perpetual futures kan dat hard gaan. Perpetuals zijn futures zonder vaste einddatum en worden vaak met hefboom verhandeld.
Een trader met 20x leverage hoeft maar een paar procent tegen zich te krijgen voordat de positie in gevaar komt. Bij nog hogere leverage is de speelruimte kleiner.
Daarom kunnen kleine bewegingen op altcoins, Bitcoin of ETH plots grote liquidatiebedragen veroorzaken.
De koers hoeft niet spectaculair te bewegen. De positie is gewoon te zwaar gebouwd.
Lage volatiliteit maakt traders slordig
Rustige koersdagen hebben een gevaarlijk bijeffect. Traders gaan denken dat risico is verdwenen.
Dan worden stops krapper. Leverage gaat omhoog. Posities worden groter omdat de markt toch “niets doet”.
Totdat één macro-event komt.
De Fed gaf precies zo’n prikkel. De rente bleef gelijk, maar de stemming was niet zacht genoeg om de markt simpel omhoog te trekken.
Daarna deed de derivatenmarkt de rest.
Liquidaties lokken nieuwe bewegingen uit. Gedwongen verkopen drukken de koers. Gedwongen terugkoop van shorts duwt de koers juist omhoog.
Zo ontstaat een markt die weinig richting heeft, maar veel schade maakt.
Spotbeleggers zien een andere markt
Voor spotbeleggers was dit geen rampdag. Bitcoin en Ethereum stonden na 24 uur dicht bij hun eerdere niveaus.
Wie munten zonder hefboom vasthoudt in eigen wallets, voelt zo’n dag vooral als normale schommeling.
Voor derivatentraders was het anders. Daar draait het niet om waar de koers na 24 uur staat, maar om wat er tussendoor gebeurt.
Een beweging van $64.600 naar $63.300 kan met hoge leverage genoeg zijn. Een terugslag daarna kan de andere kant raken.
De daggrafiek liegt niet. Ze laat alleen de schade onderweg niet zien.
Nieuwe leverage kan de volgende val bouwen
De vraag is nu hoe snel traders opnieuw posities openen.
Als open interest snel terugkeert, wordt de markt opnieuw gevoelig voor een liquidatiegolf. Vooral wanneer veel posities dicht bij dezelfde koersniveaus liggen.
Dan hoeft de volgende trigger niet groot te zijn.
Een nieuw macrobericht, ETF-flow, dollarbeweging of plotselinge wick kan genoeg zijn om het proces te herhalen.
Voor bitcoin-ETF’s en spotvraag blijft de grotere vraag of echte kopers terugkomen. Zonder die steun blijft derivatenhandel de korte termijn sturen.
Dat maakt de markt nerveus, ook wanneer de prijs op het scherm stabiel lijkt.
De les is simpel: richting is niet risico
Bijna 90.000 traders werden geliquideerd terwijl Bitcoin en Ethereum nauwelijks van hun plek kwamen.
Dat is geen tegenstrijdigheid. Dat is hefboom.
De markt hoeft geen nieuwe trend te kiezen om posities kapot te maken. Zij hoeft alleen breed genoeg heen en weer te slaan.
Voor actieve traders is dit de waarschuwing na de Fed. Lage dagvolatiliteit is geen schild. Een vlakke slotkoers betaalt geen margin terug.
Bitcoin en Ethereum lijken rustig. De derivatenmarkt was dat niet.
Stop met te veel betalen voor je crypto. Bij de Amsterdamse exchange Finst handel je tegen de laagste tarieven van Nederland, zonder verborgen kosten.
👀 Bekijk Finst nu ›Let op: Beleggen in crypto brengt risico’s met zich mee. Handel alleen met geld dat u kunt missen.
Ga verder met lezen
Dit vind je misschien ook leuk
Laat mensen jouw mening weten
Lees ook
Populair Nieuws
Loading
