Volgens Coinbase zou het hof van beroep de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) opdracht moeten geven een “langverwacht regelgevingsproces” te starten voor cryptocurrencies.
In haar openingsbrief die maandag werd ingediend zei Coinbase dat de Securities and Exchange Commission de Wet op Administratieve Procedures geschonden heeft door zich niet bezig te houden met regelgeving en omdat zij geen gedetailleerde reden heeft opgegeven waarom zij de petitie van Coinbase heeft afgewezen. Het gaf het volgende aan:
“De SEC heeft geen wettelijke bevoegdheid om het bestaande effectenregime uit te breiden naar digitale activa. Maar als de SEC erop staat door te gaan zonder toestemming van het Congres, moet die beslissing worden genomen en geïmplementeerd via toekomstige regelgeving.”
De twee discussiëren al jaren over de noodzaak van regelgeving. Coinbase vroeg de SEC in juli 2022 voor het eerst om een formeel regelgevingsproces uit te vaardigen om “richtlijnen te bieden voor de crypto-industrie”. Hoewel de SEC geen crypto-specifieke regelgeving heeft ingevoerd, heeft zij het afgelopen jaar regels voorgesteld die van toepassing zijn op crypto. De SEC heeft bijvoorbeeld een bewaarregel herzien, die voorschrijft dat geregistreerde beleggingsadviseurs crypto moeten opslaan bij een gekwalificeerde bewaarder, die zich aan specifieke vereisten moet houden.
Coinbase probeerde het agentschap uiteindelijk te dwingen ja of nee te zeggen tegen zijn petitie voor het opstellen van regels en klaagde de SEC in april 2023 aan. De SEC ontkende later het verzoek om nieuwe regels, en voorzitter Gary Gensler zei dat bestaande regels al van toepassing zijn op crypto. Gensler zei destijds ook dat een belangrijk deel van de verantwoordelijkheid van de SEC bestaat uit het uitzoeken hoe de middelen verdeeld kunnen worden. Hij benadrukte dat de cryptomarkt klein is vergeleken met de rest van de kapitaalmarkten, waarop het agentschap toezicht houdt.
De APA-schending
In de 78 pagina’s tellende brief betoogde Coinbase dat de SEC er de voorkeur aan heeft gegeven om in de loop der jaren talloze handhavingsacties tegen crypto-entiteiten te initiëren in plaats van regelgeving voor de sector vast te stellen. De SEC heeft de afgelopen jaren actief aangifte gedaan van aanklachten, variërend van fraude tot het niet correct registreren bij de toezichthoudende instantie. Het zei het volgende:
“De Securities and Exchange Commission (SEC) claimt een verregaande nieuwe autoriteit over een levendige, snelgroeiende industrie – digitale activa. Maar de SEC streeft deze machtsgreep na door middel van handhavingsmaatregelen, en heeft geweigerd haar nieuwe interpretatie van haar faciliterende activiteiten naar voren te brengen. statuten in een regelgeving, waarbij het gebrek aan wettelijke basis voor zelfverheerlijking blootgelegd zou worden.”
Het standpunt van de SEC dat zij jurisdictie heeft over digitale activa moet worden getest door middel van regelgeving, betoogde Coinbase. Het sloot af met:
“De SEC probeert dramatische veranderingen door te voeren in het sectorbrede beleid die de afhankelijkheidsbelangen zouden ondermijnen en zware boetes met terugwerkende kracht zouden opleggen, in strijd met de vereisten van de APA.”
